Comment une fermeture du gouvernement américain affectera vos investissements
Tout le monde parle de la fermeture potentielle du gouvernement américain qui se profile dans deux semaines : une bataille politique partisane, les plus de 800 000 emplois qui pourraient être mis en congé forcé, l’irritation de ne pas pouvoir visiter un parc national. Mais qu’est-ce qui va arriver à votre portefeuille d’investissement ?
Il est difficile de donner une réponse définitive à ce qui va se passer, mais nous pouvons faire des suppositions très éclairées. Commençons par un peu d’histoire.
L’historique des fermetures gouvernementales et du marché boursier
Voici quelques statistiques rapides sur l’histoire des fermetures gouvernementales :
- La plus longue fermeture gouvernementale a été la dernière en 1995 et a duré 21 jours
- La fermeture gouvernementale moyenne dure 6,4 jours, la médiane étant de 3 jours
- La dernière fermeture gouvernementale s’est produite de décembre 2018 à janvier 2019
Et voici ce qui arrive au marché boursier pendant ces fermetures :
- Depuis 1981, le marché boursier est stable, en moyenne, pendant les fermetures gouvernementales
- Dans les semaines précédant une fermeture gouvernementale, le marché est également stable — un rendement moyen de 0,3%, mais un rendement médian de -0,3%
- Cependant, depuis 1981, le marché boursier a affiché des rendements moyens supérieurs à 2% après la fin de la fermeture
En quoi cette fermeture gouvernementale est différente
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles cette fermeture gouvernementale est différente des précédentes. Ces raisons rendent cette fermeture plus inquiétante que les fermetures gouvernementales passées :
Nous faisons face à une période de stagflation
Premièrement, nous n’avons pas la même croissance d’entreprise (et croissance économique) que nous avions lors des fermetures gouvernementales passées. Par exemple, en 1995, nous connaissions des taux de croissance du BPA (bénéfice par action) de 8%, tandis que cette année n’a été qu’à 2%. De plus, cette période a vu émerger l’un des plus grands marchés haussiers de l’histoire récente après la fermeture. C’était le début de la bulle technologique, et d’énormes changements se produisaient dans l’économie.
En outre, nous faisons également face à une inflation croissante dans le sillage des tarifs douaniers. Nous avons également connu un long marché haussier pendant des années.
Impact sur les différents secteurs d’investissement
Les fermetures gouvernementales n’affectent pas tous les secteurs de manière égale. Les secteurs les plus sensibles incluent généralement :
- Les entreprises de défense qui dépendent des contrats gouvernementaux
- Les sociétés de services publics réglementées par le gouvernement fédéral
- Les entreprises touristiques liées aux parcs nationaux et sites gouvernementaux
Stratégies pour protéger votre portefeuille
Face à l’incertitude d’une fermeture gouvernementale, plusieurs stratégies peuvent aider à protéger vos investissements :
Diversification sectorielle
Assurez-vous que votre portefeuille n’est pas trop concentré dans les secteurs sensibles aux dépenses gouvernementales. Une diversification appropriée peut réduire l’impact négatif potentiel.
Maintenir une perspective à long terme
L’histoire montre que les marchés se redressent généralement après les fermetures gouvernementales. Les investisseurs à long terme ne devraient pas paniquer face à la volatilité à court terme.
Opportunités d’investissement potentielles
Paradoxalement, les fermetures gouvernementales peuvent créer des opportunités d’achat pour les investisseurs avisés. Les baisses temporaires des prix des actions peuvent offrir des points d’entrée attractifs pour les entreprises fondamentalement solides.
Il est important de rappeler que les données historiques montrent un rebond moyen de plus de 2% après la résolution des fermetures gouvernementales, ce qui peut récompenser les investisseurs patients.